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「破净股」再融资宽松是创业板最大的优势

时间:2021-04-14 04:01:39作者:佚名

东方财富网邀请国联证券高级投资顾问白英杰女士做客《财富观察》。她在节目中表示,再融资的松动是创业板近期持续走强的主要原因之一。考虑到很多创业板公司估值正在慢慢回归,宏观经济向高科技行业靠拢,科技企业未来的成长值得关注。

以下是一些采访:

主持人:从不同板块来看,创业板是目前反弹的主力,那么创业板背后的驱动力是什么呢?

白英杰:这一轮创业板的强势主要有两个原因。你可以仔细看看蓝筹股和创业板50指数。其中如宁德时报、迈瑞医疗等。,包括东方财富等。,各行各业的领导短期内都没有受到疫情的影响,但有的是积极向上的,有刺激性的,进攻很快,甚至屡创新高。他们对创业板50指数的贡献非常大。当GEM 50贡献很大的时候,其实是推动GEM走得更远,走得更高,这是第一个原因。

第二个原因是,我们其实可以看到最近再融资证券的松动,尤其是创业板的松动。那么这就是我刚才说的流动性充足的问题。再融资证券的放松直接受益于创业板,尤其是对于这些跨行并购的企业,将大大提高其业绩增长。根据我们的统计数据,2013年至2015年期间,许多上市公司,尤其是科技行业,包括中小企业,在内生主营业务稳步增长的同时,走出去进行了一些并购,一些利润相对较快。这样的利润增长率快了之后,就会回归业绩,无论是年报还是年中报告,马上就会大幅增长。

我举个简单的例子。姚记扑克,大家都很熟悉,以前是打牌,现在转型为姚记科技。从去年开始,业绩增长了三位数,和原来的主营业务关系不大。也从事过这样的并购,收购了一家手机游戏企业,由全资子公司控股。接手这家手游公司后,“家庭经济”发展非常快,手游就是其中之一。手机游戏性能快速增长后,姚记科技整体性能间接提升,性能增长率呈现三位数增长。回到创业板,这轮再融资其实比创业板好。大家都会担心再融资和扩股。蛋糕那么大,很多人都要进来分享。但我们看到的可能是背后并购重组后业绩的快速增长,这对创业板来说无疑是最大的利好。

主持人:2013-2015年牛市期间,创业板的主要驱动力是并购。这一次大家也觉得再融资的松动似乎嗅到了牛市的味道。那么你怎么判断,这波创业板的走势,应该怎么判断其中的水平呢?

白英杰:刚才我们提到了2013年到2015年的牛市。老投资人应该知道,在最初的开放期过后,我们的第一期基本上刺激了这一轮科技、软件、IT、互联网等等的趋势发展。然后进入2016年,你会发现整个再融资政策马上收紧。收紧之后,基本上创业板已经到了2015年下半年以来的高点。然后直到2019年,2019年初,才做出了1200多点的低点,进入了这样的低点。从整个时间跨度来看,整个调整用了不到四年的时间。从它的一次下跌,从4000多点到近1000点,整个区间也很大。在下跌的过程中,当时也是有压力的,在三年的上涨过程中形成了一些高估和泡沫。

所以现在我们可以看到,实际上有很多创业板公司的估值正在慢慢回归。那么,回归之后,对于这些未来的成长型科技企业无疑会有很大的吸引力。我们可以看到,事实上,经过过去五到十年的快速增长和发展,国内经济已经从一些传统产业(如基础设施)转向核心经济。所谓核心经济是建立在尖端科技发展的基础上的。所以大环境背景和2013年2015年不一样。同样,政策放宽了,但现在可能更多的是追求一些品质,而不是大规模的,扩散的,扩张的发展。所以这一次的再融资放松政策,无疑是对创业板更深层次的利好。所以我们觉得可能要在指数和行业选择上多关注我们的市场。


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