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「十大房地产」印花税提高30%冲击多大?200亿南向资金出逃!哪些港股跌出机会

时间:2021-05-04 11:40:30作者:佚名

  受香港计划上调印花税影响,午后港股市场跌幅扩大,恒生指数全天跌近3%,恒生科技指数跌超5%,港交所更是重挫近9%。

  2月24日盘后,香港交易所举行2020年全年业绩传媒简布会,在回应印花税提升的影响时称:市场需要时间来消化,大家不用反应过大、过快,需要更多的时间观察。

  南向资金年内首次净卖出

  南向资金昨日大幅净卖出199.6亿港元,为今年以来首次出现净卖出的情况。其中沪市港股通净卖出118.42亿港元,深市港股通净卖出81.18亿港元。

  今年以来,伴随着年初港股一波火热的上涨行情,南向资金也不断流入,连续创下单日净买入额新高。数据显示,2021年以来,南向资金已合计净买入港股3914.49亿港元,约合人民币3269.49亿元。

  公开信息显示,自1993年以来,港股股票印花税税率呈现连续下降态势,这也是时隔28年后港股市场印花税税率首次提升,因此突发事件给市场带来了较大的冲击。

  那么增加股票印花税到底有多大影响?华兴证券(香港)首席经济学家庞溟对记者表示:“印花税上调后,买卖双方合计将缴纳0.26%的印花税。相比A股按照成交金额的0.1%单向征收印花税,以及其他主要市场的税率,港股市场印花税上调的幅度并不算太高。我们认为,考虑到交易成本和价格弹性,这一举措对个人投资者的交易意愿可能有一定影响,但对机构客户影响相对有限。”

  庞溟表示,自1993年以来,香港股票交易印花税税率由0.15%逐级调降至0.1%。但在历次调整四个月内,恒生指数表现从下探44%到飙涨30%不等。可见印花税税率调整对市场走势的影响不能一概而论。

  港交所市值一日蒸发621亿

  2020年财报显示,截至2020年12月31日,港交所营业收入达到192亿港元,较2019年上升18%,归属股东净利润为115.05亿港元,同比增加23%,两者均创历史新高。

  公司强劲的财务表现同样反应了过去一年港股市场的韧性和活跃性。现货市场2020年全年平均每日成交额达1295亿港元,同比增加49%,其中多日录得单日成交额逾2000亿港元,2020年全年市场总成交额创32.1万亿港元新高,同比增加50%,证券市场市值于2020年12月底达47.5亿港元,同比增加25%。

  在生物科技公司及新经济公司集资活动的带动下,港交所于2020年IPO集资额位列全球第二,全年新上市公司达154家,合计集资达4002亿港元,同比增加27%,为2010年以来最高。

  其中64%来自50家新经济公司,这包括22家根据新上市制度上市的不同投票权架构公司、生物科技公司及第二上市公司,其新股集资额共计1649亿港元,高于2019年根据新上市制度上市的10家公司合共集资的1173亿港元。自2018年推行新上市制度之后,香港在短短两年内已成为全球第二大生物科技公司集资中心。

  年报显示,香港连续第14年蝉联全球最大结构性产品市场,证券化衍生品(包括衍生权证、牛熊证及界内证)总成交额达4.6亿港元,同比上升4%,2020年衍生产品成交合约数量创新高,合计2.82亿张。新推出的恒生科技指数期货及期权为投资者提供了管理投资香港上市科技公司风险的新工具,备受市场关注。

  业绩强劲当然不忘回报股东,此次董事会宣派第二次中期股息每股4.46港元(全部现金派付),连同2020年9月派付的第一次中期股息每股3.71港元,全年股息为每股8.17港元,创历史新高,股息派付比率高达90%。即,港交所每赚10元,就拿出9元回报给股东。据记者获悉,很多香港投资者都会选择定投买入港交所股票。

  17只基金重仓港交所过亿元

  从市场表现来看,恒指今日午后低位震荡走弱,收盘大跌2.99%,失守3万点大关;大型科网股集体重挫,有色、油气板块领跌,新经济概念股大跌,游戏、光伏、生物医药股大幅下挫,金融股表现萎靡。个股方面,香港交易所收盘大跌8.78%。

  而就在刚刚,香港交易所举行2020年全年业绩传媒简布会,会上回应了印花税提升的影响:市场需要时间来消化,在今天不能评论真实的影响会怎样,但是大家不用反应过大、过快,需要更多的时间观察。香港市场的吸引力,除了成本也有很多其他的因素考虑,比如上市公司质量等,这些因素都可以增加香港资本市场的活力。

  记者注意到,今天的市场表现让港股主题基金的净值估值普遍都受到了影响。以重仓港交所的基金为例,第三方平台的估值情况显示,持有港交所63.66亿元、在所有基金中排名第一的易方达蓝筹精选今天的净值约下跌3.78%,同样重仓港交所的易方达均衡成长同样下跌了3.15%。值得一提的是,这个持仓只代表了截至去年四季度的持仓情况,并且净值波动也只是估值,最终的业绩表现还是以基金公司公布的为准。

  以下是截至去年四季度末,持有港交所市值超过亿元的17只基金(份额分开计算):

  印花税的刺激是短期性

  保银投资指出,今天A股港股都出现了较大幅度调整,香港交易税上调这个负面消息是重要导火索,这个消息推出之前全球金融市场已经出现了较大动荡。主要是受到美国无风险利率上升的影响,同时中国市场在春节之后对中国货币政策收紧的预期进一步加深,另外在大宗商品价格迅速上涨的背景下,中美市场都出现了资金从前期热门板块轮动到传统周期板块的现象。在这样的市场背景下,上调交易税的消息加剧了市场本就比较紧张的情绪,导致大量资金流出香港股市。

  上投摩根基金指出,短期而言,提高印花税或给市场带来一定的负面冲击,叠加前期获利资金阶段性具有落袋止盈的需求。中长期而言,港股市场结构性改革的不断深化、港股强劲的盈利增长与较低的估值水平、港股上市新经济板块的吸引力与稀缺性等等利好因素并未发生改变,毕竟长线而言,公司盈利增长、估值及前景才是决定市场表现的最主要因素。

  浦银安盛基金亦认为,印花税消息的刺激是短期性的,虽然对投资者的情绪冲击较大,但对于长线投资者而言影响较小。香港市场最具有吸引力的资产是A股市场缺少的投资品种,可以预见到这些投资标的未来还会成为香港市场上投资的主线,优质公司现在来看也处于投资性价比较高的阶段。

  富国基金指出,印花税上调核心在于交易成本的上升,会制约南下资金和外资流动,压制全市场流动性与换手率,结构上中小盘个股受损的概率更大。但也要关注到印花税上调更多的是“一次性冲击”而非持续的政策“转向”压力,未来无需过度悲观。

  来源:每日经济新闻、财联社、证券时报


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