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「同花顺炒股软件下载」金融期权新产品上市机构附近集中实战策略

时间:2021-04-09 21:35:42作者:佚名

随着新型股票期权产品的上市,股票期权的应用策略成为各大金融机构路演的热点。

业内人士指出,沪深300ETF和股指期权的上市将丰富机构投资者的战略建设;与现货和期货相比,期权的非线性收益特性将为投资者提供更广阔的策略构建空间。

新选项列表已进入倒计时

上证50ETF股票期权经过四年多的稳定运行,纳入股指期权试点的新品种包括上交所和深交所的沪深300ETF期权和CICC的沪深300股指期权。上海证券交易所在宣布期权推出计划时表示,计划在2019年12月上市交易沪深300ETF期权合约。期权的新“面孔”出现在投资者面前的日子已经进入倒计时。

CICC认为,沪深300指数作为覆盖沪深股市的基础广泛的指数,更能代表整个市场:指数成份股市值约30万亿元,约占所有a股市值的60%;直接跟踪沪深300指数的资产管理产品规模庞大,该指数是许多机构投资者的主要业绩基准。沪深300ETF和股指期权的上市,将进一步完善上市风险管理工具体系。

“ETF期权和股指期权作为常见的场内期权,产品形式不同,相辅相成,完善了中国资本市场的风险管理工具体系。CICC指出:“根据目前三家交易所披露的信息,ETF期权和股指期权合约在挂钩目标、合约规模、交割方式和合约月份等规则上存在差异。”。

注重多样化的实用策略

招商证券分析师任彤、王指出,与ETF期权相比,股指期权是机构投资者理想的组合风险管理工具,其优势体现在现金交割方式便捷、与股指期货到期日相同、名义合约本金较高、组合保证金占用较低。从海外股指期权的发展经验来看,美国市场的股指期权名义本金明显高于ETF期权,更受到机构投资者的关注。

任桐和王表示,市场上的期权是比股指期货更理想的现货对冲工具。特别是,通过动态选择具有最佳执行价格的期权套期保值方案,它可以在当前水平上为套期保值套利组合提供额外的1.5%年化收益。然而,由于期权价格的非线性特征,投资者需要细化期权组合的保证金管理。

从策略构建的可能性来看,CICC认为,除了定向交易,投资者可以利用期权进行多元化的风险对冲;使用不同类型、条款和执行价格的合同来构建不同收入特征的组合,并在方向性、波动性和时间上进行交易。投资者可以关注以下策略:套利、套期保值、基于单一品种的投资策略;基于沪深300现货、ETF和期权、股指期货、股指期权等产品的套利、套期保值和投资策略;基于不同基本资产之间相关性和波动性差异的交易机会。


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