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鄙视技术:累计亏损143亿,蚂蚁是大股东,用户隐私保护不详细|搜狐金融拆解IPO 15号 外汇宝

时间:2021-03-30 08:09:39作者:佚名

原标题:迪法恩科技:累计亏损143亿,蚂蚁做大股东,用户隐私保护不详细|搜狐财经拆解IPO 15号

由|搜狐财经制作

作者|陈天伦,顾梓潼,史爱丽

3月12日晚,迪法恩科技向上交所提交的IPO招股说明书被接受,拟以存托凭证形式在科技创新板上市,计划募集60.18亿元人民币。

迪法恩科技由清华大学毕业的80后殷琦、唐文斌和杨牧三人于2011年创立。作为一家人工智能产品和解决方案公司,师旷科技以人脸识别和物体识别检测而闻名于世,在融资市场的估值已经超过300亿元。

招股书显示,2017年至2019年及2020年前三季度,漠视科技扣除非返校后累计净亏损30.95亿元。如果计入主要由优先股公允价值变动引起的非经常性损益,则自其成立以来累计未弥补的损失为142.5亿元。

招股书显示,“阿里系”目前是迪法恩科技持股最多的股东,总持股比例为29.41%。在忽视科技发展的过程中,阿里是重要的帮手,两人之间曾有过超过1亿人民币的关联交易。蚂蚁集团早期使用的人脸识别算法是Defiance Technology提供的。

由于人脸识别被广泛收集和使用,保护用户的个人隐私数据成为社会关注的焦点。作为一家专注于这一领域的人工智能公司,迪法恩科技在招股说明书中并没有具体说明如何保护收集到的人脸数据。

消费者物联网贡献了50%的毛利,三年累计净运营亏损31亿

迪法恩科技是一家专注于物联网场景的人工智能公司,主要为消费者物联网、城市物联网、供应链物联网三大核心场景提供AIoT解决方案。

近年来,鄙视科技的收入保持了高速增长。2017年、2018年和2019年,其收入分别为3.04亿元、8.54亿元和12.6亿元,2018年和2019年的增长率分别达到181.2%和47.5%。2020年前三季度,迪法恩科技实现收入7.16亿元。

从构成上看,鄙视技术的收益来自三大板块:消费类物联网解决方案(包括云SaaS和移动终端)、城市物联网解决方案和供应链物联网解决方案。

消费者物联网贡献了近30%的营收给漠视技术,该公司主要利用人脸识别技术为终端提供人脸识别解决方案。招股书显示,2017年消费类物联网板块收入占比48%,2019年降至31%。2020年前三季度,消费类物联网板块实现营收2.02亿,占营收的28.2%。

消费类物联网最大的营收阵地是城市物联网。2020年前三季度,鄙视科技的城市物联网实现营收4.61亿元,占营收的64.35%。

此外,迪法恩科技于2018年开始提供供应链物联网解决方案,为机器人和传感器赋予人工智能技术,帮助企业实现仓库和工厂的数字化和智能升级,从而提高供应链和生产线的效率。

2020年前三季度,供应链物联网板块实现营收5367.4万元,占营收的7.49%。

招股书显示,2017年、2018年、2019年藐视科技毛利润分别为1.55亿元、5.32亿元、5.36亿元,2019年增速明显放缓。2020年前三季度,其毛利将达到3.17亿元。

从毛利率来看,消费类物联网的毛利率远高于其他两大板块。由于消费类物联网的成本主要是软件,其毛利率比较高,近两年一直保持在80%左右。

2020年前三季度,消费类物联网板块毛利率高达81.63%,贡献1.65亿元毛利给鄙视技术,占毛利的51.95%。

2020年前三季度,城市物联网板块毛利率仅为29.86%。自2019年以来,由于鄙视科技开始承接更大规模的全堆叠物联网项目,硬件在项目成本中的比例增加,该行业的毛利率大幅下降了30个百分点以上。

2020年前三季度,城市物联网板块毛利达1.38亿元,占比43.43%。

值得一提的是,无视科技这几年的净利润是一笔不小的损失。

2017、2018、2019、2020年前三季度,忽略技术净亏损分别为7.7亿元、28亿元、66.4亿元、28.5亿元;扣除非经常性损益后,归属于母亲的净亏损分别为2.4亿元、5.7亿元、12.5亿元和10.4亿元。

截至2020年9月底,累计未弥补亏损142.5亿元。迪法恩科技表示,上市时没有盈利,也没有弥补亏损,主要是优先股公允价值计量导致的账面亏损,处于发展阶段,在研发创新和市场开发方面投入了大量资源。

最近三年,漠视科技公允价值变动损失和发行赎回优先股损失分别为5.89亿元、23.31亿元、54.7亿元和18.56亿元,占非经常性损失的100%以上。

如果科技此次成功上市,其发行的优先股全部转换为乙类普通股,其优先股公允价值变动对未来期间损益的影响将完全消除。

持有现金管理27.87亿元,仍募集12.6亿元补充营运资金

招股书显示,迪法恩科技的资产规模近年来增长迅速,总资产从2017年底的14亿元增加到2020年9月底的68.96亿元。迪法恩科技表示,这是因为其在2018年和2019年进行了优先股融资,货币资金和银行理财大幅增加;并且其业绩规模持续扩大,应收账款和存货持续增长。

截至2020年9月底,迪法恩科技持有货币资金13.85亿元,交易性金融资产14.02亿元,即现金、理财等投资资产合计27.87亿元。

在交易性金融资产中,其持有的银行理财、a股公司怡化路部分股权、非上市公司可转换债券分别为13.23亿元、6853.63亿元、1000万元。根据招股说明书,2020年前三季度,其投资收益将为1444.93万元。

忽视技术资产应该注意的是其不断上升的应收账款和存货。

2017年末、2018年末和2019年末,应收账款分别占当年收入的50.3%、74.7%和78.2%,且呈递增趋势。迪法恩科技认为,这主要是由于城市物联网部门收入的快速增长,导致这类业务的支付周期较长。

2017年末、2018年末、2019年末和2020年9月,存货分别占总资产的2.2%、4.9%、7.7%和11.5%,占比快速上升。迪法恩科技表示,这主要是由于其为应对国际贸易环境的变化而进行的战略采购,这使得2019年底及以后的库存大幅增加。

截至2020年9月底,迪法恩科技已计提应收账款坏账合计2.07亿元,存货跌价4992.37万元,分别占全部应收账款和存货余额的21.3%和5.9%。

偿付能力方面,迪法恩科技近几年负债总额也快速增长,从2017年末的28.97亿元增长到2020年9月末的207.44亿元。但这主要是由于其对优先股的反复融资,以及可转换可赎回优先股的快速增加。最近三年,其优先股约占总负债的90%。

如果科技此次上市成功,其发行的优先股全部转换为b股普通股,截至2020年9月底的191.66亿元优先股账面价值转换为股东权益,资产负债率也将大幅下降。

剔除优先股后,视觉科技2017、2018、2019、2020年9月末的资产负债率分别为15.7%、24.4%、15.9%、22.9%。截至2020年9月底,其计息负债为1.65亿元,由未到期的短期银行贷款和贴现承兑汇票组成。

虽然账户有27.87亿元现金管理,但迪法恩科技抛出了大量融资计划。

根据招股说明书,拟向存款人发行不超过2.53亿股b股普通股作为拟转换为cdr的基础股,发行后拟发行股份不超过总股本的15%,计划募集总额为60.18亿元。

具体而言,募集资金总额将投入5类项目,其中基础R&D中心建设22亿元,AI vision物联网解决方案及产品研发升级11.22亿元,智能机器人研发升级建设5.8亿元,传感器研发设计8.56亿元,补充营运资金12.6亿元。

针对补充流动性额度是否匹配的问题,迪法恩科技表示,根据最近三年一期运营流动资产和流动负债的比例,结合收入增长情况,预计未来三年总流动性缺口为20.54亿元。

第一大股东“阿里系”持股估值近90亿,关联交易大幅下滑

招股说明书显示,迪法恩科技的三位创始人股东殷琦、唐文斌和杨牧分别通过海外信托控制控股股东加加和英时、Opxitan Holdings和友木控股的发行,从而实际控制了迪法恩科技。

根据之前签署的一致行动协议,殷琦、唐文斌和杨牧目前分别持有8.21%、5.9%和2.72%的股份,共同控制迪法恩科技2.42亿股A类普通股,占已发行股本总额的16.83%。股权虽被稀释,但由于采用同股不同权的结构,三人仍占全体股东可行使表决权的70.28%,构成对鄙视技术的共同控制。

此外,招股说明书显示,在持股5%以上的股东中,蚂蚁集团通过API持股15.08%,是鄙视科技的最大单个股东;阿里巴巴通过淘宝中国持有迪法恩科技14.33%的股份;中国国鑫通过两家公司持有迪法恩科技11.33%的股份。

经合并计算,“阿里部”是漠视科技最大的机构股东,持股总量为29.41%。按照此前30亿的市场估值,“阿里系”持有近90亿股。

值得注意的是,在迪法恩科技前九轮融资过程中,投资方包括创新工场、富士康、联想集团等。除了阿里。目前联想、创新工场等股东不在鄙视科技的股东之列。

此前迪法恩科技回应称,这是因为VIE架构的调整。

同时,招股说明书披露了迪法恩科技与阿里巴巴等关联方近三年的关联交易。

2018年、2019年、2020年前三季度,Vision Technology向阿里巴巴及其子公司购买的云服务及相关硬件金额分别为2184.79万元、3599.85万元、1342.89万元。

此外,迪法恩科技近三年还向关联方杭州瑞英、芜湖迈志购买硬件和云服务,并向蚂蚁集团及其子公司支付平台服务费。

2020年前三季度,漠视科技总购买金额为3556.65万元,占运营成本的8.9%。

近年来,向关联方销售商品或提供服务的交易金额逐年下降。

其中,迪法恩科技为阿里巴巴及其子公司提供消费者/城市物联网解决方案的交易金额从2018年的48.49万元降至2020年前三季度的18.5万元;向蚂蚁集团提供上述方案的交易金额从2017年的2069.91万元大幅降至2020年前三季度的2.22万元。

2020年9月,创新工场(innovation works)董事长兼首席执行官李开复在他的演讲中公开表示:“我曾帮助鄙视科技寻找合作伙伴,包括米托和蚂蚁金服,并让他们获得了大量的面部数据。”

对此,蚂蚁集团当时回应称,从未向迪法恩科技提供过任何人脸数据,双方以往的合作仅限于迪法恩科技授权其图像识别算法能力由蚂蚁单独部署使用,不涉及任何数据共享和传输。目前双方没有相关业务合作。

由于用户隐私和数据安全问题,它引起了争议

招股书显示,2017年、2018年、2019年、2020年前三个季度,迪法恩科技的收入全部来自核心技术产品的收入。其核心技术可分为基础研究、产品和解决方案研究,两者都广泛涉及人体的生物学特性。

Disgrace Technology的基础研究成果包括人脸检测、人脸识别、活体检测,可用于网络身份认证、手机解锁、交通、考勤、迎客逃生、人体关键点检测、行人再识别、屏幕指纹等核心技术。

产品和解决方案的研究成果包括镜头屏下指纹识别与防伪验证模块、手机AI人脸识别模块等核心模块,智能便携式人像比对系统、智能体温筛查比对系统、智能人脸温度测量技术、极弱光下人脸识别技术等核心技术。

但这些核心技术不仅促成了忽视科技的成果,还带来了涉嫌侵犯隐私、数据安全等纠纷。

2019年9月,一幅带有“MEGVII藐视”图标的视频监控图像在社交网络上广泛传播。图为教室里两个女生有相应的课堂行为数据,如“听课6次”、“趴桌子0次”、“玩手机0次”、“睡觉0次”等。

对此,迪法恩科技当时表示,课堂行为分析的画面是技术场景的概念性展示,其在教育领域的产品以保护儿童在校园的安全为重点。辱将坚持合法性和数据隐私保护的核心原则。

2020年9月,创新工场董事长兼CEO李开复在HICOOL全球企业家峰会上表示,他在前期帮助鄙视科技公司寻找包括美图、蚂蚁金服在内的合作伙伴,让他们获得了大量的面子数据,并在后续的探索过程中找到了几个有价值的商业化方向。

迪法恩科技当时回应称,在客户合作过程中,迪法恩始终尊重并致力于帮助客户确保数据安全,不掌握也不会主动收集终端用户的任何个人信息。漠视始终高度重视“数据隐私安全保护”问题,在企业内部制定并实施了完善的数据隐私保护制度。

但从招股说明书的披露来看,轻视技术重视用户隐私和数据安全是有争议的。搜狐财经发现,“隐私”和“数据安全”在招股书中分别只出现了6次和10次。

这些内容主要表现在无视科技的研究项目上。迪法恩斯表示,正在开发一个人工智能安全与伦理研究中心项目,预算200万元。该项目将“建立一套相关的人工智能数据安全和隐私保护机制,有效解决数据安全和个人隐私问题”。

此外,迪法恩科技还提醒,虽然正在不断加强信息系统的安全建设,但仍有可能受到恶意软件、病毒、大规模黑客的攻击,或者由于员工管理和处置不当,可能导致信息泄露和丢失,从而对其声誉和业绩造成不利影响。回搜狐多看

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