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【观点】鲍威尔的话引爆了市场的黄金暴涨! 601088中国神华

时间:2021-03-10 14:41:45作者:佚名

美联储(Federal Reserve)主席杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)周三以更温和的语气描述了利率政策的现状,这可能被解释为未来加息将会减少。

鲍威尔告诉纽约经济俱乐部:“按照历史标准,利率仍然很低,仍然略低于广泛估计的经济中性水平——即既不加速也不减缓增长。

相比十月初,他的言论更加温和。当时,鲍威尔在谈到美联储利率时表示,“我们可能会超过中性,但距离中性可能还有很长的路要走。”

鲍威尔演讲后,美国股市大涨,道琼斯工业平均指数上涨2.18%,上涨450点。美元指数下跌0.64%,结束了此前的连续三次上涨,目前已跌破97大关。受此影响,国际黄金短期跃升近10美元,收复1220美元关口。

自从鲍威尔10月份发表上述言论以来,包括美联储副主席克拉里达(Clarida)和纽约联邦储备银行(Federal Reserve Bank of new york)行长威廉姆斯(Williams)在内的主要官员在利率问题上没有那么强硬。

鲍威尔坚持认为,没有预先确定的政策路径。"我们将密切关注即将到来的经济和金融数据告诉我们的情况."我们的货币政策决定将一如既往地根据就业和通胀前景的变化保持经济在正确的轨道上。

鲍威尔还表示,美联储过去利率的经济影响可能需要一年或更长时间才能完全实现。

然而,鲍威尔表示,经济接近完成美联储促进就业最大化和价格稳定的使命。他说:“我真的很喜欢这个前景。”

在准备好的演讲中,他没有讨论美联储是否会在12月再次加息,也没有评论美国总统唐纳德·特朗普(Donald Trump)的频繁攻击。

此外,鲍威尔还重点关注金融稳定,称“虽然部分地区风险高于正常水平,其他地区风险低于正常水平,但整体金融稳定的脆弱性处于中等水平。”

2019年只剩下一次加息

总的来说,鲍威尔的演讲比前一次更温和。低于中性利率意味着美联储未来不会加息2.75-3.0%。目前,美联储的基金利率为2.0-2.25%,除了12月份又上调了25个基点,因此2019年可能只剩下一次加息。

以上联邦基金期货交易显示,12月加息的可能性为83%,但2019年加息的可能性只有一次。美联储9月份的上一张图表也暗示,2019年将三次加息。

一些分析师表示,鲍威尔讲话中的“略低于”是美联储官员中性利率预期区间的下限,而鲍威尔本人并没有传达FOMC位图将会改变的任何意思。然而,鲍威尔的讲话暗示,按下加息周期的暂停按钮将比市场预期的要早。

回顾鲍威尔温和言论在历史上的影响

2018年8月24日,鲍威尔表示:(1)近几十年来,中低收入工人的实际工资增长缓慢;2)美国的经济流动性近年来持续下降,目前低于其他主要发达经济体;3)联邦财政赤字继续扩大。当日美元指数大幅下跌,黄金TD从263.62上涨至266.45,连续两天上涨,涨幅1.07%。

鲍威尔11月15日的讲话直接指出美国财政政策不可持续,给未来是否加息蒙上阴影。黄金多头大幅反击,TD从269.88涨到当天的271.77,涨幅0.7%。连续四个交易日,黄金连续上涨,导致黄金阶段性上涨的机会一波,累计上涨1.96%。

显然,鲍威尔的讲话威力如此之大,一旦超出市场预期,往往会引发黄金市场一波周期性走势。目前,鲍威尔鸽派可能再次推高黄金,以实现反弹。


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