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易纲:坚持稳健的货币政策,坚决支持市场主体稳定就业 委比 委差

时间:2021-03-27 08:53:44作者:佚名

——中国人民银行行长易纲在2020金融街论坛上的讲话

女士们,先生们,尊贵的客人们,下午好!

首先恭喜金融街论坛升级为全国论坛。

自2020年以来,新冠肺炎疫情给全球经济带来了严重影响,许多国家积极应对,及时推出了强有力的宏观对冲措施。我想借此机会谈谈对中国货币政策的两点看法,供大家参考。

第一,中国货币政策反应及时有力,总量合理适度,为确保市场主体稳定就业创造了适宜的货币金融环境

在党中央、国务院的正确领导下,中国经济稳步复苏。在这个过程中,在国务院财政委员会的精心指导下,稳健的货币政策和积极的财政政策相互配合,全力做好“六稳”和“六保”,为疫情防控和经济复苏增长提供了有力支撑。

在货币政策方面,从今年开始,中国人民银行通过降低存款准备金率、再贴现贷款、直接向实体经济创新货币政策工具等方式,推出了可观的宏观对冲措施。自2020年以来,中国人民银行三次下调RRR,加权平均存款准备金率下降约1个百分点,释放流动性1.75万亿元。自2018年以来,中国人民银行已10次下调RRR,加权平均存款准备金率下降约5.5个百分点,释放出8.1万亿元的总流动性。

根据疫情防控和经济社会恢复发展的阶段性特点,今年的货币政策分层次、梯度出台,具有内在逻辑。疫情爆发之初,中国人民银行于1月31日设立第一批专项再融资3000亿元,支持银行向重点医疗、生活资料企业提供优惠利率贷款。政府给50%的贴息后,企业的实际融资成本很低。3000亿元专项再融资的使用由名单制管理,已经基本用完。对7600多家直接参与防疫的重点企业进行了直接支持,并大力支持确保医疗和生活物资供应的任务。

疫情扩散得到初步控制,进入有序复工生产后,中国人民银行于2月26日增加了第二批再融资5000亿元人民币的再贴现额度。商业银行按一年期贷款市场报价利率(当时为4.05%)+50个基点发放贷款,实际平均利率约为4.4%。5000亿元再融资和再贴现基本用完,支持近60万家企业复工复产。

4月20日,中国人民银行增加第三批1万亿元包容性再融资再贴现额度,支持银行增加对涉农小微企业和民营企业的信贷供应,平均融资成本控制在5.5%以内,预计支持200多万家企业和其他市场主体。

货币政策执行的另一个突出特点是注重增强直接性和准确性。根据今年《政府工作报告》的要求,中国人民银行于6月1日发布了两项直接触及实体经济的货币政策工具,通过提供适当的中央银行金融支持,推动银行积极办理企业贷款本息延期还款,惠及小微企业信贷。截至8月底,我行已发放市场主体贷款本金157万元,发放市场主体贷款利息81万元,累计到期贷款本息3.7万亿元;3-8月,本行发放普惠小额信贷3000多万笔,累计发放1.89万亿元,比去年同期增加6300亿元。

同时,中国人民银行扎实做好扶贫金融支持工作,帮助全面建设小康社会。截至6月底,中国贫困人口和已脱贫人口贷款余额近7500亿元,惠及2000多万人。

总体而言,稳健的货币政策取得积极成效,货币信贷和社会融资规模合理增长,有力支撑经济稳步复苏。截至9月底,广义货币供应量(M2)和社会融资规模的同比增长率分别为10.9%和13.5%。前9个月,人民币贷款增加16万亿元,均明显高于去年同期。普惠性小微企业、民营企业和制造业贷款利率均跌至历史低点。信贷结构明显优化,支持小微企业3100多万家。自第二季度以来,中国经济逐月复苏,9月份CPI同比增长1.7%。金融管理部门通过深化贷款市场报价利率改革(LPR)、推动降低贷款利率、实施两项直接货币政策工具和降低收费等方式,促进金融部门为实体经济盈利。估计到9月底,利润已经超过1.1万亿。预计随着各项政策措施效果的进一步实现,全年可实现盈利1.5万亿元的目标。

从金融市场来看,面对疫情的影响,中国金融体系保持了稳定运行。股市波动幅度小。前9个月共发行债券42万亿元,同比增长25%。外汇市场运行稳定,人民币兑美元汇率升值。

二是坚持稳健的货币政策,坚持和完善一些有效的应对疫情的结构性金融政策,帮助完成年度发展目标和任务

中国的国内生产总值在前三个季度增长了0.7%,预计全年将呈正增长。全球经济已从最低点复苏,但疫情发展仍高度不确定。国际货币基金组织预测,今年全球经济增长率将为-4.4%,需要时间才能恢复到疫情前的水平。

新冠肺炎疫情是重大公共卫生突发事件。为应对这一影响,金融部门出台了一些特殊政策和措施。随着疫情对我国经济影响的高峰,经济活动逐渐恢复正常,部分政策顺利完成阶段性任务。但支持小微民营企业、稳定就业、支持绿色发展的政策措施将继续坚持和进一步完善,推动形成以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局。

首先,货币政策更好地适应高质量经济发展的需要。货币政策要适应高质量发展,更加注重金融服务实体经济的质量和效率,提高金融机构长期支持实体经济的积极性,为涉农小微企业和民营企业提供持续支持。特别是习近平总书记9月22日在联合国大会上指出,“中国将加大国家自主贡献,采取更加有力的政策措施,力争到2030年实现二氧化碳排放峰值,力争到2060年实现碳中和”。财政政策要围绕这一重大战略部署,深入贯彻新的发展观,积极完善政策框架,与金融、产业、就业、科技等政策紧密配合,促进绿色经济复苏和发展。

第二,稳健的货币政策更加灵活、适度、精确。货币政策要把握稳增长和风险防范的平衡,不使市场出现货币短缺或货币溢出,保持货币供应量与反映潜在产出的名义GDP增长率基本匹配。尽可能长时间实施正常的货币政策,保持收益率曲线正常向上倾斜,为经济实体提供积极激励,总体上有利于经济社会的可持续发展,增强人民币资产的全球竞争力,有利于我们更好地利用两个市场、两种资源。在今年抗疫的特殊时期,宏观杠杆率有所上升,明年GDP增速回升后会更加稳定。货币政策需要保持好货币供给的总闸门,适当平滑宏观杠杆率的波动,使其长期保持在合理的轨道上。

近年来,中国人民银行坚决贯彻党中央、国务院的决策部署,积极支持北京国家金融管理中心建设,率先在北京启动金融科技创新监管试点和本外币账户一体化改革试点,有力推动了北京“四个中心”的功能建设。今年,中国人民银行四次增加了支持农业和支持北京农业的小额再融资金额,三次增加了再贴现金额,充分保证了首都防疫和经济复苏增长的需要。

下一步,中国人民银行将扎扎实实落实刘鹤副总理讲话精神,继续支持北京建设扩大开放全国服务业综合示范区和自由贸易试验区,支持设立中关村科技金融试验区,着力优化北京冬奥会支付服务环境。刚才蔡琦书记的讲话对北京的金融工作做了安排,我完全赞同,也将全力支持。

祝本次金融街论坛圆满成功。谢谢大家!

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