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「华西村在哪」香港股市掀起了“新消费”上市潮

时间:2021-05-03 23:29:59作者:佚名

美团点评昨日在香港交易所上市交易,成为继小米之后香港股市第二家拥有不同权利的公司。根据美团点评的招股说明书,美团IPO定价为69港元,昨日收盘上涨5.29%,至72.65港元,总市值为3989亿港元,超过JD.COM和平多多。今年下半年以来,小米集团、盈科、齐一科技等内地企业纷纷在港股注册,港股市场掀起了互联网公司上市的“新消费”浪潮。根据分析,创新消费模式的兴起意味着一个“新消费时代”正在开启。

美国代表团创下了过去7年大盘股首日交易的纪录

美团昨日在港股上市交易,与小米上市首日破发不同。上市首日,美团上涨5.29%,成交额84.39亿港元,占香港恒生指数总成交额近1/10。在超2000亿元的超大盘股中,美团点评创下7年来港股首日涨幅纪录。

数据显示,截至9月17日,年内共有151只新股在香港股市上市,上市公司数量较去年同期增长52.2%。但由于大环境的影响,新股破发率高达70%。7月份上市的小米,上市首日也出现了破发,近期港股表现疲软也影响了投资者对美团上市的信心,但上市首日的表现经受住了市场的考验。

一位参与美团上市的业内资深人士在接受记者电话采访时表示,在IPO定价阶段,美团点评受到机构追捧,最终定价在区间上限,即每股69港元,而昨日收盘价为72.65港元,总市值3989亿港元,超过JD.COM和拼多多,意味着美团已成为内地第四大互联网公司,市值仅次于BAT三巨头。

腾讯是美团电平的最大股东,持股20.1%。美团点评创始人、董事长兼CEO王兴仅持有公司11.4%的股份,但拥有公司47.3%的投票权。以开盘价计算,其净资产约为417.86亿港元,超过了的刘和网易的丁磊。

持续亏损仍被投资者认可

过去三年,美团调整后净亏损总计141.2亿元。美团在招股书中解释,目前高负债的原因是为了获得更多的交易用户,稳定市场领导地位,导致销售和营销费用较大;另一个原因是公司注重长远发展和战略,推出新的产品和服务类别。今年4月,美团收购摩比克,导致大量现金支出。

记者在招股书上看到,美团的销售支出近年来也快速增长。以餐饮外卖业务为例,其销售成本从2016年的57.06亿元增加到2017年的193.32亿元。餐饮外卖业务的销售成本占2017年总销售成本的89.06%。同时,多业务的发展使得美团的综合毛利率持续下降。招股说明书显示,2015年至2017年的综合毛利率分别为69.2%、45.7%和36.0%,但今年前四个月,这一数字已降至25.5%。

智信资本合伙人李曙君在接受《信息时报》记者采访时表示,他对美团的未来持乐观态度,因为根据美团的招股说明书,截至2018年前四个月,美团实现营业收入158.24亿元,比2017年前四个月的81.19亿元增长近一倍,同比增长95.9%,表明市场份额进一步扩大。

互联网“新消费”平台密集上市

《信息时报》记者通过查阅公开信息发现,今年7月以来,香港股市掀起了互联网公司的“上市潮”。7月9日,小米在港交所“敲敲门”;7月12日,8家内地公司同时在香港交易所上市。其中包括在线直播平台盈科、互联网家装公司齐一科技和游戏公司粤东。第二天,51张信用卡在香港上市。此外,7月17日,新东方在线宣布打算去香港股市。

对于电商和互联网公司掀起的IPO浪潮,中国电商研究中心主任曹磊认为,互联网IPO的“第四次浪潮”已经开始,与以往任何一次不同,这次最显著的特点是以小米、美团点评、品多多为代表的上市电商新势力是引领此次上市热潮的“主力军”。此外,网易考拉和YEATION、Box马宪生等中产阶级的创新消费模式也逐渐出现。

曹磊表示,与传统的电子商务消费理念不同,产品质量不是用户消费的唯一关注点。在消费升级的背景下,消费者逐渐从实物消费转向服务消费,既强调产品质量,又对附加服务有更高的追求。

机构回顾香港股票上市潮

上海证券:不同的投票权结构稀释了新经济企业的上市股份,同时保证了原股东对公司的控制权不变。这也是香港股市吸引内地企业赴港上市的重要原因之一。2018年,港股IPO资金募集量有望大幅上升,HKEx有望掀起生物科技公司IPO浪潮。

CICC:从长远来看,HKEx新的上市规则将吸引更多内地公司赴港IPO,特别是“新经济”板块的公司,内地交易所将面临更大的竞争,迫使它们继续推进上市制度改革。目前,内地国有企业主导香港资本市场,但随着“新经济”公司的涌入,预计香港资本市场结构将更加平衡。IPO数量的增加有望为投资者提供更多的投资目标,优质的“新经济”公司可能会吸引更多资金。信息技术行业的离职率是所有行业中最高的。随着“新经济”公司的加入,预计香港股市的交易将更加活跃。

TF证券:港股市场开放程度较高,能够更好地满足不同类型、不同需求的新经济企业的上市融资需求。继小米、美团等内地企业在港股上市后,蚂蚁金服、滴滴、今日头条等大型新经济公司纷纷上市。,以及电影联盟医疗、傅宏翰林等生物科技公司。,也有望在香港上市,加速港股在新经济中的上市潮。


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