首页 > 股票资讯 正文

谁将主宰房产地图?碧桂园、恒大、龙湖掀起地产规模之争 002065东华软件

时间:2021-03-10 19:34:11作者:佚名

房地产领域的“规模竞争”开始了。

今年3月4日,龙湖地产以12.73亿元人民币收购益达中国旗下物业板块益达服务100%股权,一纸公告将原本低调的龙湖地产推向舞台。

关于收购益达服务,龙湖告诉新京报记者:“益达服务项目主要位于北京、大连等高水平城市,符合龙湖智慧服务城的布局选择。此外,益达服务在工业园区的探索和多年的共建,可以补充龙湖的服务产品。”

就在龙湖收购益达服务之前,年后恒大和碧桂园相继开始了两次大收购。Cree物业管理部研究总监唐说:“这是一个新的信号。物业公司并购历史悠久,但50强企业和上市公司之间的并购是从去年才出现的。由于上市公司融资总额超过1000亿元,大量现金将用于并购。可以预见,今年仍然会有很多大规模的并购。”

龙湖“吞噬”益达服务

作为益达中国去年上半年营收增长的唯一业务板块,益达服务是益达中国的“热蛋糕”。

益达服务虽然规模不大,但却是“小而精”的资产。亿达服务成立于1996年,现已成为东北地区最大、最具影响力的物业服务企业之一。其产品覆盖住宅、商业、工业园、高铁站、大学等。其服务项目主要位于北京、大连等城市。

公告数据显示,2020年益达服务实现收入4.81亿元,税前利润6200万元,管理面积1663.6万平方米。

对于龙湖地产来说,收购益达服务可以迅速扩大其在东北地区的市场份额。对此,龙湖表示:“益达服务和龙湖智能服务在服务理念和智能化、多元化发展方向上高度兼容。益达服务项目主要位于北京、大连等高水平城市,符合龙湖智慧服务城的布局选择,为未来进一步提供优质服务奠定了良好基础。此外,益达服务多年来在工业园区探索和联合建设方面积累了丰富的运营经验,使双方在服务产品上实现有机互补。”

据嘉里物业管理研究,龙湖智能服务在2020年中国物业企业管理规模100强中排名第7位,管理面积3.08亿平方米;其合同面积达到4.5亿平方米,在去年中国企业合同规模50强中排名第八。

作为一家未上市的地产巨头,此次收购也被外界解读为加速上市。但龙湖回复新京报:“智能服务是龙湖六大水路的重要组成部分,目前没有单独上市的计划。上市是手段,不是目的。做公司的目的肯定不是多响一个钟。”

对于益达中国的这笔优质资产,龙湖提出了12.73亿元的交易对价。与此同时,益达中国对龙湖做出了盈利承诺。未来四年,益达服务及其子公司的账面净利润将不低于7100万元。如果期间账面净利润低于承诺,益达中国应支付差额。

以承诺利润7100万元人民币计算,龙湖收购益达服务的总交易价格(不含净资产)相当于PE(市盈率)的14.24倍。长期研究房地产并购领域的唐认为,一级市场的市盈率一般为13-15倍。从这个角度来看,龙湖收购益达服务的成交价格虽然还在正常区间,但也比较高,所以龙湖也对益达服务提出了更高的盈利要求。

作为刚从疫情中挺过来的益达中国,此时出售其优质资产益达服务是无奈之举。益达中国2020年中期报告显示,益达中国账面现金及现金等价物仅为5.68亿元,一年内需要偿还的债务为143.6亿元。

益达中国也坦言:“新冠肺炎疫情的爆发对集团的物业销售业务产生了负面影响。出售益达服务可以帮助集团快速收回资金,弥补短期流动性不足,同时与买方建立合作关系,净收益将被使用。偿还本集团的负债。”

碧桂园和恒大抢占地产规模轨道

就在龙湖地产收购益达服务之前,恒大和碧桂园已经率先发起了两次大规模的并购。

今年1月29日,恒大地产宣布以15亿元人民币全资收购宁波亚太酒店物业服务有限公司100%股权。公告称,浙江、江苏、山东、四川等13个省39个城市共管理940个项目,管理面积超过8000万平方米,涵盖住宅楼、办公楼、城市综合体和大型工业园区。

恒大地产表示,通过此次收购,不仅可以进一步巩固其在物业管理方面的规模优势,还可以大大增强其在公共建筑和城市公共服务方面的管理能力和人才储备,促进规模和盈利能力的不断提高。同时,恒大还宣称将加速“成为全球布局最广、业态最全、效益最好的最大物业服务集团”。截至今年2月,恒大地产签约面积达6.79亿平方米,管理面积约4.13亿平方米。

更值得注意的是,另一笔大的收购来自碧桂园服务,上市企业市值排名第一。2月25日,蓝光发展宣布碧桂园服务以人民币48.465亿元收购蓝光嘉宝服务64.62%的股份。通过此次收购,碧桂园服务管理的总面积已达到5亿平方米。

在卖家现金流紧张的背景下,恒大和碧桂园的两笔收购显然更划算。唐表示:“从2020年的盈利表现来看,碧桂园收购蓝光嘉宝服务PE约为12.6倍。恒大收购亚太酒店物业,按2020年盈利PE约18倍,按2021年承诺盈利PE约11.8倍,相对划算。”

这两大并购背后也反映了当前中小物业和房企的生存困境。以蓝光嘉宝服务的母公司蓝光发展为例。去年年中,在“三条红线”的压力下,蓝光发展债台高筑,现金流吃紧。自去年下半年以来,蓝光发展减少了土地收购,并出售资产以提取现金。根据其最新公布的数据,截至2020年底,蓝光发展的资产负债率为82.23%,净负债率为92.93%,不含预付款后的资产负债率为73.65%。它正在从同时踩“三条红线”的困境中自救。

之所以频繁出现“大鱼吃大鱼”的并购,唐·认为:“在行业加速发展的情况下,龙头企业横向延伸,塑造未来行业的影响力,对企业规模的要求很强;第二个原因是,房地产公司面临财务困难,寻求物业公司出售,以换取现金流。”

近期并购典型案例

押马,材料企业开始“军备竞赛”

房地产行业大规模并购的出现,也预示着大型房地产企业的“圈地”正在加速。

伴随着上市的东风,恒大地产率先在2020年底打响了军备竞赛的第一枪。恒大地产执行董事兼总经理胡亮在2020年11月22日的推介会上表示,恒大地产筹集的资金中,约有65%将用于第三方并购。

今年年初,恒大地产提出了两个内部具体指标。“2021年全年每月需要增加管理面积3000万平方米。利润增长率方面,是基于2020年各地区公司年净利润的四分之一。计算2021年每个季度的净利润增长率。”

上市后,恒大称霸楼市的决心可见一斑。与恒大地产竞争的碧桂园服务,市值略领先恒大地产。截至今年2月,碧桂园服务市值1566.6亿元,在上市企业中排名第一,排名第二的恒大地产市值1472.3亿元,双方相差不大。

目前,尚未登陆资本市场的万无云(由万科地产更名而来)管理面积仍领先碧桂园服务和恒大地产,去年年底达到5.78万平方米。随着大规模并购的开启,巨头地产之间的排名继续咬紧,争夺第二名的竞争更加激烈。

此外,随着房地产行业发展潜力的凸显,越来越多的房企加入了拆分房地产行业上市的大军。截至目前,荣信、钟君、禹州、越秀等地产公司已分拆地产界,排队上市。可以预见,地产地图上的地产企业的厮杀将会愈演愈烈。

嘉里物业管理的数据显示,截至今年2月底,已有45家物业服务公司进入资本市场,总市值8049亿元,比2020年同期增长178%;房地产板块平均市值178.9亿元,平均门槛比2020年同期高48%。

新京报记者徐谦照片来源/IC照片

编辑吴昕校对卓伟


以上就是谁将主宰房产地图?碧桂园、恒大、龙湖掀起地产规模之争002065东华软件的全部内容了,喜欢我们网站的可以继续关注志瑶股票网其他的资讯!