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投资的本质是认知的实现 分红送股

时间:2021-02-12 07:33:30作者:佚名

来源:上海证券报

年终奖到了。如何通过投资让年终奖滚雪球越滚越大?这是很多人关心的问题。

"投资的本质是认知的实现."仿佛一夜之间,这句话开始在投资圈流行起来。许多投资者发现,在极端的市场条件下,他们只能在自己的认知能力范围内赚钱。以运气为能力赚来的钱,最终会被实力所损失。

著名哲学家安·兰德多年前说过,财富是一个人思考能力的产物。类似的话之所以突然流行起来,是因为这两三年来,出现了太多前所未有的现象。比如贵州茅台市值超过工商银行成为a股王者,海天叶巍市值超过两个万科,比亚迪市值几乎三个SAIC。快递、养猪、食用油行业涌现出一批市值4500亿元的上市公司。与上述看涨的公司相对应,传统金融地产股持续暴跌,让人感慨万千。

事实上,资本市场正面临着前所未有的变化,市场的特点是明显的分化。在优质龙头股持续上涨的同时,很多中小企业被冷落。一般市场没了,普通投资者的投资难度就变大了。如果没有专业的投资能力,普通投资者需要遵循以下原则。

首先是了解常识。在投资领域,最重要的常识就是让专业人士做专业的事情。在过去两年的结构性市场中,活跃的部分股票型基金不计其数,收益翻倍,买基金不如买股票已经成为很多投资者的共识。随着a股市场的不断成熟,依靠过去“炒新炒”的策略来赚钱会越来越困难。相反,需要深入的基础研究。

对于普通投资者来说,在没有足够的研究支持的情况下,投资必然处于明显的劣势。就常识而言,大部分基金经理都是清华北大等名校毕业的学霸。经过多年的专业训练,他们在激烈的竞争中成为了基金经理。背后有基金公司强大的研究实力提供支撑,这是普通投资者力所不及的。

从欧美等发达国家资本市场的现状来看,大部分个人投资者已经退出,专业机构投资者是市场的主力军。让专业投资者自己照顾自己,这应该是投资的常识,也是投资的出发点。

二是害怕常识。谈到市场演化规律,投资大师邓普顿可谓经典:牛市总是在悲观中诞生,在怀疑中成长,在乐观中成熟,在兴奋中消亡。最悲观的时刻是买入的最佳时机,最乐观的时刻是卖出的最佳时机。投资者应以这句话为标准。

在2018年下半年的极端市场中,市场处于底部的信号开始密集出现,如整体市场估值处于历史底部,破网股数量持续增加,投资者极度恐惧和不愿意入市,融资变得异常困难,上市公司大股东和高管团队开始增持,但投资者仍然不愿意入市。当时进入市场并持有到现在的投资者,回报几乎是一倍或两倍。

三是练常识。从目前来看,在大盘上涨两年多之后,可能不是中期投资的最佳时机。但如果周期拉长,股权投资还是会比债券获得更好的回报。过去的市场历史表明,基础人群疯狂入市,往往是市场接近顶阶的标志,投资者要谨慎。

投资基金最好的方式就是定期投资,“熊市投资,牛市卖出”是最简单有效的投资策略。定投盈利的秘诀在于微笑曲线。“先跌后涨”的微笑曲线是最适合定投的市场条件。目前,市场的长期发展轨迹清晰,但短期趋势令人困惑。如果你选择了一只由长期业绩优秀的基金经理管理的基金,你仍然可以获得市场以外的回报。

对于投资者来说,只有理解、恐惧、练习常识,提高认知能力,财富的雪球才会越滚越大。

[纠错][负责编辑:高畅]


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